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Techem kaufen
05.06.2003
ExtraChancen
Die Experten von "ExtraChancen" empfehlen die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) zu kaufen.
Die weißen Fahrzeuge mit dem Techem-Logo springe einem häufig ins Auge, auch mit den Dienstleistungen der Frankfurter sei fast jeder vertraut. Das dahinter stehende Unternehmen, die Techem AG stehe dagegen nicht so im Blickpunkt.
Dabei zähle der Konzern zu Europas führenden Dienstleistungs-Unternehmen der Wohnungswirtschaft für die Erfassung, Verteilung und Abrechnung von Energie und Wasser. Techem setze dabei auf hochwertige Meßtechnik und -produkte unter Einsatz umweltfreundlicher Verfahren. Zu den Kunden würden Wohnungsgesellschaften und -genossenschaften und private Immobilienbesitzer sowie Hausverwaltungen, Bauträger und Betriebe der Heizungs-, Klima- und Sanitärbranche zählen. Techem sei über Tochtergesellschaften sowie Handelspartner in allen wichtigen west- und osteuropäischen Märkten sowie den GUS-Staaten vertreten.
Nach dem schwierigen Geschäftsjahr 2002, dem auch die alte Führungsriege zum Opfer gefallen sei, habe der neue Vorstand nun die Ärmel hochgekrempelt und ein umfangreiches Restrukturierungsprogramm angeschoben. So sollten allein 150 Stellen in der Unternehmenszentrale abgebaut werden. Dies führe zunächst zu ergebniswirksamen Belastungen von rund 15 Mio. Euro, denen nur Einsparungen von 3,3 Mio. Euro gegenüberstünden. Allerdings sei Techem gezwungen, sich neu aufzustellen, um den angestrebten Wachstumskurs einschlagen zu können.
Der Vorstand erwarte im laufenden Jahr einen Umsatz in Höhe von 406 Mio. Euro, habe aber seine ursprüngliche EBIT-Prognoes von 52 Mio. Euro zurückgezogen. Nach Steuern sollten in der ursprünglichen Planung 80 bis 83 Cent je Aktie übrig bleiben. Nun liege der Analystenkonsens für 2003 bei 59 Cent. Für das kommende Jahr würden die Analysten dann allerdings einen Gewinn von über einem Euro erwarten.
Damit ergebe sich aktuell ein durchaus attraktives KGV von unter elf auf Basis der Prognosen für 2004. Dieses KGV erscheine besonders interessant wegen des konjunkturresistenten Geschäfts von Techem. Vor dem Hintergrund des angestrebten Wachstums und einer immer noch im Raum stehenden möglichen Übernahme sei der Wert eine Spekulation wert. Auch wenn sich vor dem Hintergrund einer Netto-Verschuldung von über 300 Mio. Euro ein Engagement nicht zwingend aufdränge.
Die Techem-Aktie wird von den Experten von "ExtraChancen" zum Kauf empfohlen.
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